6成PX进口数量受到威胁！聚酯市场迎来巨震，是“鸡血”还是“当头一棒”？

　　肺炎疫情全球扩散，股票、原油暴跌

　　随着新型冠状病毒在全球范围内进一步蔓延，华尔街的抛售也在进一步加剧。当地时间25日，美股遭遇“黑色星期二”，三大股指连续两个交易日暴跌。

　　截至当天收盘，道琼斯指数大跌逾880点，跌幅3.15%，报27081.36点，两天狂泄超1900点；标普500指数跌97.68点，跌幅同样超3%，报3128.21点；纳斯达克综合指数跌255.67点，跌幅2.77%，报8965.61点。

　　 国际油价也出现了四连跌，4日累计跌幅接近10%。截至2月26日，WTI每桶53.43美元，下跌1.52美元，跌幅2.77%；美国原油期货结算价报每桶48.73美元，下跌1.17美元，跌幅2.34%，创造了2019年1月4日以来的新低。

　　对聚酯产品来说，原油作为基础的原料，它的价格波动对聚酯产品的价格变化起到了重要的作用，而在目前织造聚酯市场还未从疫情中缓过一口气的情况下，国际油价的下跌无疑是雪上加霜。

　　高库存、低产销，涤纶长丝“有价无市”

　　2019年，在织造市场产能过剩和中美贸易摩擦的共同影响下，纺织行情可以说是近几年来差的，大量的织造企业生产出来的坯布卖不出去，库存过度积压导致的抛货、甩货现象屡见不鲜。织造市场的不景气也直接导致了聚酯市场的弱势，而近期疫情导致工厂延迟开工又给聚酯行情造成了进一步的打击。

　　价格方面，2019年涤纶长丝的价格持续下跌，以往百试不爽的一些炒涨手法都失去了作用，疫情爆发之后，涤丝的价格又开始小幅下跌，到2月26日，涤纶FDY 15D的价格已经跌至7400元/吨，POY 150D跌至6980元/吨，DTY 150D跌至8700元/吨，再次接近了一月初时候的低点。

　　 库存方面，从中国绸都网统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存集中在31-41天；具体产品方面，其中POY库存至25-31天，FDY库存至26-32天附近，而DTY库存则至32-41天左右，已经远远超过2019年的峰值。

　　 产销方面，虽然织造企业已经陆续开始复产，但由于疫情影响，复产程度远远低于预期，目前织造企业开机率仅仅恢复到3成左右，而聚酯工厂产销也基本维持在2-3成的低位。

　　 利润方面，目前涤纶长丝各产品的利润虽然较月初稍有下降，但也超过了600元/吨。但是目前涤丝的高利润一方面是因为原料PTA的价格大跌，另一方面则是因为织造企业复工少，涤丝处于“有价无市”的局面，价格波动不大的更重要的原因是没有人在买。

　　疫情全球发酵会给聚酯市场带来怎样的影响？

　　PX产能受威胁，价格或会上涨

　　日本和韩国是目前除中国外新冠病毒爆发得严重的两个地方，对聚酯产业来说，这两个国家同时也是重要的PX进口国。

　　2019年中国从韩国进口PX数量为604.07万吨，占比全国进口量的40%以上，自日本进口量也有209.72万吨，日韩两国占了2019年PX进口总量的六成以上。

　　虽然随着近年来恒力、浙江石化等炼化龙头企业纷纷上马炼化一体化企业，我国PX的产能已经有了十足的飞跃。但一切依然在推进的过程中，PX想要像PTA那样做到几乎完全国产化还需要时间。

　　虽然韩国和日本的PX产能短时间或许不会受到很大的影响，但疫情造成的恐慌依然有可能会拉高PX的价格。如果PX价格上涨了，一直处于弱势阶段的PTA价格也存在一定上涨的可能。

　　信心受损，涤丝或不涨反跌

　　与PX存在上涨的可能不同，涤纶长丝接下来下跌的概率更大。

　　实际上，近日来涤丝价格本就处于缓慢下跌中，只不过下跌幅度小到只有每天几十元。但当织造企业陆续复工以后，聚酯工厂高库存的劣势很大程度上会集中爆发出来。

　　一方面，由于国外疫情开始蔓延，纺织市场对原本被给予厚望的外贸市场看法开始改变，未来预期存在悲观情绪；另一方面，涤纶长丝现阶段利润还比较高，存在较大的下跌空间。

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